本土連鎖咖啡品牌路易莎咖啡（2758）今日召開股東會，公布2024年營運成果與未來策略佈局。儘管去年營收達歷史次高的23.92億元，毛利率更創下46.27%的新高，但受咖啡期貨價格飆漲導致業外虧損影響，稅前淨利較前一年度減少4600萬元，每股盈餘（EPS）也從2023年的6.28元降至4.64元。面對外部環境挑戰，路易莎董事長黃銘賢明確指出，將積極拓展餐食市場與多品牌策略，力拚集團營收重返雙位數成長，並預期未來非咖啡餐食類營收佔比將突破五成。
財務表現與成本壓力
路易莎咖啡2024年營收達23.92億元，雖較前一年微幅減少1.04%，但仍為公司營運歷史次高點。值得注意的是，其毛利率攀升至46.27%的歷史新高。然而，財報顯示，由於咖啡期貨價格劇烈波動，導致業外產生約3917萬元的損失，進而侵蝕了整體稅前淨利。黃銘賢坦言，咖啡豆成本自去年底開始持續攀升，每月增加近600萬元的成本壓力，使得2025年第一季獲利面臨挑戰。儘管如此，路易莎仍維持去年度股利4.5元，配發率近97%，展現對股東的回饋。
擴大餐飲版圖應對市場變局
為因應咖啡豆成本上漲及國內連鎖咖啡市場趨於飽和的挑戰，路易莎咖啡已積極啟動多元化餐飲佈局。2025年元月，路易莎一口氣併入多個餐飲品牌，目前旗下共有7個餐飲品牌，涵蓋牛排、茶食、火鍋、蔬食及烘焙等多元品項。這些新品牌包括「青焰炭火熟成牛排」、「玖仰」、「初泰」、「SUN BERNO光焙若蔬食」、「丹生炊事」及「Louisa BAKERY麵包坊」。此外，黃銘賢也看好健康餐飲商機，推出「健康好食」系列盒餐，預計本月在200家直營門市全面販售，單月可望為門市增加約20萬元營收，並帶動單店業績年增至少10%。
多品牌策略與營運綜效
路易莎的多品牌發展策略已逐步展現成效。黃銘賢表示，目前餐食業務在集團總銷售額中佔比已達四成，且獲利表現良好。特別是半自助餐廳品牌「青焰炭火熟成牛排」與知名飯店合作後，每月營收已達2000萬元，並計畫於2025年至少新增至6間門市，預期2026年將有倍數成長至12間。若加計玖仰、丹生炊事及光焙若蔬食等品牌的收入，集團預估未來非咖啡的餐飲品牌營收貢獻將超過五成。
路易莎毛利率的提升，主要歸因於中央工廠的高效運作，透過以下四大策略優化成本結構：
- 垂直整合與自有供應鏈： 大量自製或控管咖啡豆、食品及原物料來源，有效降低對外採購成本。
- 產品多元化： 增加輕食、甜點、餐盒等高毛利品項，提升整體毛利。
- 規模經濟： 大量採購原物料，取得更低成本。
- 調整定價策略： 透過產品升級和微幅調價，提升客單價。 這些措施加上自有品牌力的強化，以及推行自助點餐、會員系統等數位轉型措施，皆有助於降低營運成本，進一步優化毛利結構。
搶攻多元商機，上櫃之路再啟
路易莎咖啡董事長黃銘賢強調，公司正突破傳統咖啡品牌的框架，持續延伸消費者的生活需求，以開創新的商機。針對資本市場佈局，路易莎計畫最快於2025年底重新送件申請上櫃，目標於2026年能順利掛牌。同時，路易莎也將重啟海外市場佈局，規劃在新加坡設立100%轉投資子公司並開始展店，並重新整頓泰國門市，以及在印尼簽訂合作夥伴，放眼國際市場潛力。
咖啡茶飲市場的策略轉向與佈局
路易莎咖啡從單一咖啡品牌走向多品牌餐飲集團的轉型，反映出零售餐飲業在面臨原物料成本波動、市場飽和與消費者需求變化的趨勢下，企業必須不斷尋求創新與多元發展。當咖啡豆等大宗原物料價格波動劇烈時，過度依賴單一品項的商業模式將承受巨大風險。透過拓展高毛利的餐食業務，不僅能分散風險，更能創造新的營收增長點。
此外，台灣連鎖咖啡市場經過多年發展，店數成長已趨於平穩，這促使業者必須從「量的擴張」轉向「質的深化」與「服務範圍的延伸」。路易莎的策略不僅止於餐飲品類的增加，更透過中央工廠的垂直整合，確保供應鏈效率與成本控制，同時運用數位工具提升營運效率，這些都是產業參與者面對未來挑戰時，值得借鑒的營運轉型模式。對於所有以實體店面為主的零售餐飲企業而言，如何突破既有框架，將核心優勢延伸至更廣泛的消費場景，並透過效率提升與供應鏈管理來確保獲利能力，將是維持競爭力的關鍵。
迎接餐飲新紀元
面對咖啡豆價格波動與連鎖咖啡展店趨緩的市場現況，路易莎咖啡透過多品牌發展與餐食市場的深度佈局，正積極開拓新的成長空間。從強化自有供應鏈、產品多元化到調整定價策略，路易莎致力於提升營運效率與毛利率。展望未來，隨著餐食業務營收比重預計將超越咖啡本業，路易莎的轉型之路不僅為自身描繪出清晰的成長藍圖，也為台灣餐飲零售產業在多變市場中尋求突破提供了具體實踐的路徑。
